基金还能涨吗？
市场有波动，很正常，但是现在的估值确实已经不便宜了。 拿我买的易方达上证50指数A来说吧，目前净值1.7040（5/26），自2月底的最低点1.3780以来，已经上涨了25%+。
同期沪深300从3988点上涨到了4908点，涨幅为24%；同类产品平均收益率为19%。虽然都是涨了不少，但对比下来，易方达这只基金涨得少了接近10个百分点！ 为什么会出现这种不同？是因为基金经理没有调仓换股吗？并不是。易方达这支基金成立于2002年，经历过多次牛市和熊市，业绩有过大幅领先，也有过大幅度跑输，是比较稳健的代表之一。那么这次呢，其实也和过去几次类似，是在“抱团”。
什么叫“抱团”呢？也就是整个市场的资金都流向那几个行业或者几只股票上，其他很多的个股几乎没有什么资金关注，出现极度低迷的成交。这种情况其实就是为了追求高利润而放弃了风险的控制，因为集中投资于少数的标的上，不管怎么说，一旦出现意外情况，整体的损失也会成倍增加。当然，如果行情继续向好，这些“抱团股”再分一杯羹的话，这部分收益也会成倍增长。
现在的问题在于，这种极端的行情不会一直持续下去。任何一轮牛市都会有它的极限，一旦到达顶峰后，市场必然会进入另一个周期——衰退和萧条。当然，这一轮可能并不会这么简单就结束，但我认为，随着注册制的全面推进，未来大量优质公司上市，目前的泡沫迟早会破灭。到那时，很多目前“抱团”的资金必然会被收割。
所以，基金赚钱并不困难，难的是如何在牛熊交替中保持长久稳定的盈利。