为什么美国股市停牌？
在美国，上市公司一旦宣布将要进行重大收购、重大资产交易或者董事会成员和大股东内部人士即将发生变动时，公司证券可能会暂时停止交易（通常为几个交易日），直至有关方案具体细节得到充分披露为止。这就是美国的“停盘”制度。
在“停牌”期间，公司照常运行，不过不能再发行新股或分配股利。 这种暂停交易的制度可以防止内幕交易的发生和股价的异常波动，维护投资者的权益。但缺点也是很明显的——可能增加市场的流动性风险。 如果遇到公司经营不善甚至破产等情况，投资者购买该公司股票就会面临损失，同时也会给整个市场带来负面影响；如果公司经营情况良好，则股价会上涨，从而提高公司的市场价值并促进其业务的发展。所以，一个健康运行着的企业是需要有投资者买进卖出的。
但在我国，自1990年深圳证券交易所成立以来，一直没有建立停复牌机制，导致股价的异常波动时有发生，内幕交易的情况也十分严重。2005年和2006年的股权分置改革中，由于缺乏必要的停牌制度，导致股价在毫无征兆的情况下突然暴涨或者暴跌，引起了投资者极大的不满。后来，监管部门陆续采取了一些措施来规范股价异动行为，比如公布疑似内幕交易案例，对出现异动的股票进行监控等。 但这些举措不能彻底消除股价异常波动的现象。2015年的A股大牛市以及之后的股灾给我们上了生动的一课——在没有建立有效的停牌机制的情况下，市场依然能够保持健康稳定的发展。这说明我们当前的监管体制是有效且健全的。
不过，随着市场结构的变化和新股的频频破发，我们有必要对现有制度进行反思和完善。