哪家投资公司风险?
国内目前对风投行业还没有明确的界定,因此没有统一下的统计口径 不过可以给你参考的是美国2016年对VC/PE行业的统计,如下表所示(数据来源:PRA) 从表中可以看到,在全部34719家投资机构中,有95.8%的投资机构管理着规模小于5000万美元的资金池,而仅有不到1%的管理着超过50亿美元的基金。这意味着在美国市场,绝大多数的风险投资人都是“小资本”。
而在我国,根据清科研究中心发布的《2015年中国VC/PE行业发展研究报告》显示,78.9%的VC/PE机构管理的资金规模低于10亿元;只有0.3%的VC/PE机构管理的资金大于100亿元。可见,与美国的情况类似,国内的风投同样是由大批的中小企业构成的
所以从统计上来看,大部分的风险投资都是“小资本”、“小额”、“小规模”运作,这种特点就决定了其本身所具有的风险性——大规模的资金池可以覆盖更多的投资交易,从而降低单个项目失败而导致整个基金出现风险的可能性 但是这里需要指出的是,风险的分布是不均衡的。一般而言,早期项目的成功率要远小于中期项目和后期项目,因此早期项目面临的风险是相对较大的。
另外,如果从单个项目的角度来看,风险投资的损失概率其实并不高,这主要是因为风险投资者在决策时比较谨慎,并且会分散投资于多个不同的领域 以美国市场为例,过去50年间,共有3152家企业成功上市,而其中有604个是中国企业(来源:中国创投委与清科研究中心) 这意味着每100家寻求融资的创业公司当中就有近4家是中国企业,这些企业的平均估值可以达到14.5亿美元,而平均融资额则达到7741万美元。在这一方面,中美两国市场呈现出来明显的差别:在我国,由于金融市场的监管制度较为严格,中小创板以及新三板的推出也受到一定的限制,创业公司获得融资的难度相对较大,数量也相对较少。
从总体上来说,风险投资虽然存在一定的不确定性和风险,但是相对来说,风险发生的概率比较低,且影响程度也能够得到有效的控制和管理