纯债基金保本吗?

邓志斌邓志斌最佳答案最佳答案

首先,明确一点,任何金融产品都不保证绝对收益,债券也一样。 说债券一定比货币基金风险低的人,肯定没看过债券的收益率曲线。

731事件后,我国国债收益率出现了急速下行,从2015年8月份到2016年2月份的半年之内,1年期国债利率从2.7%下跌至1.9%,而同期银行活期存款利率仅下跌了0.5个百分点;同样在731事件发生后的半年内,10年期国债利率从4.2%下跌至3.4%,而同期10年期房地产信托贷款的平均年化利率为8.5%。债券的收益居然还低于同期信托产品,这显然是不合理的。 为了避免极端情况出现,我们通常选用中债综合指数来代表国内债券市场的情况,计算其年化收益率并绘制出收益率曲线(如下图) 图中可以看出,在1998年到2016年间,中债综合指数在大多数时候都大于0,只有2008年和2011年的两次金融危机时小于0,这说明在中国债券市场整体上是上涨的,不过也发生了几次较大的波动。

我们将时间拉长,就会发现债券市场的波动其实远远小于股票市场和期货市场。 从2001年开始,沪深300每年的振幅都在20%以上,最低的一年是2015年只有14%,最高的是2007年达到了41%;中证500的振幅更是达到或接近50%,只有2015年才出现较低值14%,2007年高达76%!对比之下,中债综合指数的年均振幅只有4.5%左右,即便是在2008年和2011年分别下跌了12%和7%,平均下来每一年的最大振幅也没有超过10%。如果将期限拉长到五年,债券市场的波动率更小,平均振幅不到3%。

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