股份整合是什么？
企业股权分置是一个历史遗留问题。在股权分置时期，上市公司和非上市公司的股权存在流通性的差异。上市公司非流通股是由国有股份、法人股构成的，其流通受到国家政策的限制；而非上市公司股权的全流通也没有实现，其交易通常只在有限范围内进行。
其次，股权分置导致两类股票的溢价水平出现明显分化。由于流通性不同，同一公司发行的A、B两种性质的股票其流动性会产生差价，即A的流动性溢价会高于B。尽管市场整体是有效的，但股票价格会出现偏差。这种偏差会随着公司经营和估值状况的变化而变动。
股权分置会影响并购交易的完成。出于降低风险及保障资金安全考虑，收购方会在收购价格上给予被收购方更多补偿以抵御可能的风险。股权分置会导致并购交易中的溢价水平上升。对于拟上市公司来说，为了顺利IPO，也会适当提高定价，从而增加相关费用。
最后，股权分置会带来监管方面的难题。由于无法通过流通性来监控企业的实际运营情况，监管机构会面临更多困难。同时鉴于A股的弱有效性特征，大股东可以通过非信息披露的方式实施“内幕交易”等违法违规行为。所以随着股权分置改革的推进以及全流通时代的来临，相关的制度安排和监管制度的完善势在必行。 总之，股权分置改革作为一场自上而下的改革，从制度层面为资本市场的发展提供了重要基础。