中国股市和港股哪个好？
不切实际的问题！A股还没到可以真正“投资”的阶段，现在只有“投机”和“博弈”；而恒生指数包含了多少个蓝筹股，又有多少是市值被低估的？ 这怎么比较啊…… 就像问老虎和蚂蚁谁厉害一样。 但是如果单纯讨论“交易机制”，这个倒是可以比较一下——毕竟交易机制是最容易量化比较的东西。 所以我们比较一下沪港通下的深市和港股通的标的，看看哪个更容易赚钱。 先来看一组数据： 这是同花顺iFind的数据，统计了沪港通下深市和港股通的标的，最近两年半内（2014年12月—2017年6月）的涨跌幅情况。 统计结果显示：除掉波动率非常大的创业板，港股通的标的确实在总体收益上跑赢了沪港通下的深市标的。 我们进一步来看各个板块的收益情况（如下图）： 在个股层面，同样存在明显差异——港股通下标的平均表现确实要优于沪港通下的深市标的。 但这里需要特别说明的是：这一结果并不代表着买入港股就一定能赚钱，也不能代表沪深港三地的市场风格不同导致的结果。
为什么这么说呢？因为交易机制的不同会导致在不同市场风格下，不同的策略在三地市场中收益的表现存在显著差异——这就好像在同水平的人群中挑选身材最高的人来比较，并不能说明他们最擅长篮球、足球或者拳击，只能说明他们在同一个维度里（身高）选择了最高的那个。
为了更直观地展示这一点，我整理了同一行业在不同市场的表现（详见第三张表格）——发现同样的行业在相同的时间区间内，其收益率在沪深港三地市场确实是完全一致的。也就是说，虽然从总体来看，沪港通下的深市标的跑赢港股通标的，但具体到某个行业上面，其收益却往往是一模一样的。 所以结论就是：对于普通投资者而言，通过沪港通买香港上市的公司，或者通过港股通买上海证券交易所上市的标的，并没有本质的区别，两者都是符合市场有效性假设的。